10月份炼焦煤市场分析及预测

来源：    发布时间：2013-12-08 17:53:28 

导读：　　 一、2012年9月炼焦煤统计数据分析　　(一）9月炼焦煤煤供应　　十八大之前出于安全因素考虑，中小煤矿停产较多，煤矿产量减少。9月份中国炼焦精煤产量为4467.7万吨，较上月减少40.3万吨，降幅为0.89%。　　9…

　　 一、2012年9月炼焦煤统计数据分析

　　(一）9月炼焦煤煤供应

　　十八大之前出于安全因素考虑，中小煤矿停产较多，煤矿产量减少。9月份中国炼焦精煤产量为4467.7万吨，较上月减少40.3万吨，降幅为0.89%。

　　9月份中国炼焦煤进口量为242.02万吨，较上月减少14.98万吨，降幅为5.83%。

　　炼焦煤总供给量为4709.72万吨，较上月减少55.28万吨，降幅为1.16%。

　　（二）9月炼焦煤需求

　　9月份中国焦炭产量为3527万吨，较上月减少53万吨,降幅为1.48%。国内炼焦煤消费量为4784.38万吨，较上月减少69.62万吨，降幅为1.43%。

　　9月份中国炼焦煤出口量为5.4万吨，较上月减少3.6万吨，降幅为40.00%。炼焦煤总需求量为4789.78万吨，较上月减少73.22万吨，降幅为1.51%。

　　（三）9月炼焦煤供需对比

　　9月份炼焦煤总供应量4709.72万吨，需求量4789.78万吨，炼焦煤供给缺口为80.06万吨，供给缺口较上月减少18.74万吨，降幅为19.1%。

　　由于十八大之前，主产省份中小煤矿纷纷关停，影响了煤炭产量；再加上进口量的减少，国内炼焦煤的供应量出现减少。

　　需求方面来看，9月份炼焦煤消费量较8月减少了69.62万吨，降幅为1.43%。

　　在需求减少，供应减少的情况下，9月份供给缺口呈缩小趋势。

　　二、2012年10月中国炼焦煤供求关系分析

　　（一）9月社会库存和累计社会库存

　　从全社会库存来看，上月全社会库存为98万吨，本月全社会库存为151.76万吨，比上月增加53.76万吨。

　　从累计社会库存来看，截止9月份，累计社会库存为877.06万吨，较去年同期减少1622.74万吨，降幅为64.9%。显示当前社会需求有所好转，下游行业对炼焦煤的采购回升，短时间内炼焦煤价格上涨获得支撑。

　　（二）最新库存动态及库存指数

　　从CR指数来看，CR炼焦煤价格指数从10月初的508.802点，上涨至月末的514.364点，上涨5.562点，涨幅为1.0%；CR库存指数从月初的399.234点，下降至月末的391.958点，下降7.276点，降幅为1.8%；CR供求平衡指数从月初的127.445点，上涨至月末的134.201点，上涨6.756点，涨幅为5.3%。

　　10月份，CR炼焦煤库存指数有所下降，显示出当前炼焦煤全社会库存以下降为主，下游市场需求较前几个月有所回暖。CR炼焦煤价格指数也有所上涨，10月份下游钢铁和焦炭市场的回暖拉动了炼焦煤的市场需求，十八大之前煤矿短暂性停产也造成了供应偏紧，种种因素使得10月份炼焦煤价格有所回暖，结束了数月以来的连续下跌。

　　10月份，焦煤集团库存总体以增加为主，10月1日焦煤集团煤炭库存为27.75万吨，到月末的28日，焦煤集团库存增加至43.33万吨，增加了15.58万吨，增幅为56%。

　　由于10月初，钢材市场逐步好转，钢厂采购焦煤的积极性回升；焦炭市场也出现了一波应市上涨的行情，国内主要焦煤产地焦煤价格结束了之前连续数月的下跌，开始上涨。

　　以柳林4号主焦煤（A15-18 V19-21 S<0.6 G>75）价格来看，10月1日，柳林4号主焦煤坑口含税价为830元/吨，至月末的10月28日，该价格为860元/吨，上涨30元，涨幅为3.6%。

　　吕梁地方煤矿焦煤价格也多上涨行情。像柳林程家沟矿焦煤（A9,V28,S0.6，G70）坑口含税价在320元/吨，较9月末上涨50元；离石大沟矿（A10,V27-28，S0.52,G85）焦煤坑口含税价480元/吨，较9月末上涨70元。

　　10月份，山西焦煤价格也有上涨。据了解，山西焦煤集团决定10月25日18点以后起执行如下政策：一、精煤：1、港口气精煤场地销售价格，长协户含税900/吨，其他客户含税920/吨。2、屯兰矿、新峪矿、沙曲矿焦精煤上调70元/吨，其余焦精煤产品上调60元。3、肥精煤产品上调40元/吨。4、太选瘦煤上调40元/吨，古东瘦煤上调30元/吨。5气精煤上调50元/吨。6、喷吹煤上调30元/吨。7、1/3焦煤上调40元/吨（硫分为0.6的上调50元/吨）。

　　10月份，京唐港焦煤库存总体以回落为主。10月8日，京唐港焦煤库存总量为103万吨，26日，京唐港库存量为81万吨，较之月初减少了22万吨，降幅为21%，库存下降趋势明显。

　　10月间，京唐港进口主焦煤（A<8 V20-25 S<0.6 G70-80）港口平仓价和到岸价格均有所上涨。10月8日，京唐港进口主焦煤港口平仓价为1233元/吨，到岸价格为986元/吨；至月末的10月26日，京唐港进口主焦煤平仓价为1273元/吨，到岸价格为1019元/吨，价格分别上涨了40元/吨和33元/吨，涨幅分别为3.2%和3.3%。

　　内贸煤方面，截止10月28日，峰峰矿务局峰峰矿焦煤（A10 V25 S0.8 G85 Y18）现车板含税价为1207元/吨；甘其毛都进口焦煤（A11 V28 S0.7 G85 Y16）京唐港港口自提价为1100元/吨，价格较上期均保持平稳。

　　外贸煤方面，截止10月28日，加拿大焦煤（A10.1,V25.35,S0.36,G77）京唐港港口库提价为1100元/吨，澳大利亚焦煤（A10.24,V28.29,S0.46,G55）港口库提价为1300元/吨，俄罗斯K10(A10.38,V19.38,S0.28,G46)港口库提价为1100元/吨，价格开始企稳，美国焦煤（A5.39 V20.04 S0.73 G80）港口库提价为1430元/吨。

　　来自中国海关总署的数据，2012年1-9月中国共进口冶金煤3655.69万吨，较去年同期增加617.35万吨，增幅为16%。9月份，中国共进口冶金煤242.02万吨，较去年同期减少147.06万吨，降幅为60%。

　　由于国内钢铁和焦化行业弱势运行，对焦煤采购的意愿不强，导致价格一路下跌，进口主焦煤市场也开始回落。9月份，中国进口冶金煤242.02万吨，较进口量最多的6月份已经减少了407万吨，降幅为168%。

　　10月份，重点钢厂库存总体以回落为主，根据我们监测的33户重点炼焦煤用户库存量变化情况来看，截止10月22日，33家重点用户炼焦煤库存量553.5万吨，较10月1日减少4.88万吨，降幅为0.8%。

　　10月份，由于受各基建项目得到批复和美国EQ3的影响，钢材市场继续上涨行情。钢厂焦煤消耗量加大，焦煤库存开始回落。

　　价格方面，截止10月28日，柳林4号主焦精煤（A9,V21,S<0.5,G85）车板含税价为1170元/吨，较10月1日上涨20元/吨，涨幅为1.7%。

　　十八大之前，国内中小煤矿普遍减产、停产，市场供应出现阶段性减少。近期钢铁行业回暖迹象显现，市场预期加强，钢厂提升焦煤采购量，供需矛盾的缓解令焦煤价格止跌回升。

　　（三）10月份库存量与价格的对比分析

　　如上图所示，9月份库存快速下降，显示10月份煤价将上行，考虑到产地供应减少的影响，我们作出了10月底焦煤价格将上涨的预测。

　　从柳林4号焦煤价格来看，10月末柳林4号主焦煤车板含税价比9月末上涨20元/吨，涨幅为1.7%，与我们上月的预测相同。

　　三、主要影响因素和事件分析

　　1、十八大召开

　　2012年9月28日中共中央政治局召开会议，研究中国共产党第十八次全国代表大会筹备工作，确定中国共产党第十八次全国代表大会（简称中共十八大）将于2012年11月8日在北京召开。

　　由于十八大之前，各地方政府照例采取限产保安全的措施，对一些安全情况较差和产量较小的矿井实施了关停。整合矿井、基建矿井和中小煤矿基本关停。重点煤矿虽然不在关停行列，但也受到了一定程度的影响。

　　煤矿产量暂时性快速下降，一方面造成了供应趋近的假象，另一方面也使得高库存快速得到缓解，支撑了产地煤价保持平稳。

　　2、国务院:坚持楼市调控不动摇

　　国务院总理温家宝10月13日主持召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作。

　　会议对下一阶段重点工作作了部署。在房地产调控方面，会议指出，巩固房地产市场调控成果。坚持房地产调控政策不动摇，决不让调控出现反复。采取有效措施增加普通商品房供给。推进保障性安居工程建设，完善公租房、廉租房的配套设施。

　　国务院的表态对持续低迷的房地产市场来说是个打击，后期钢铁、水泥、煤炭等行业的需求难言乐观。

　　3、国务院各部委经济刺激措施陆续出台

　　前三季度，固定资产新开工项目计划总投资增长速度是25.7%，预示着固定资产投资还会保持平稳较快增长。

　　10月上半月，共24个项目获得发改委审批，其中20个海外投资项目，3个机场项目，1个工业项目，创下年内海外项目审核披露高峰。20个海外投资项目中有近三分之一是民营企业投资。

　　长期来看，国家出台的经济刺激措施，对低迷的煤焦钢产业市场来说，是个利好消息。

　　4、全国主要钢材库存连续三周减少

　　截止到2012年10月26日，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板）社会库存量为1243.2万吨，较前一周减少27.4万吨，国庆节后连续第三周下降，降幅较前一周有所缩小。自此，钢材总库存水平再创年内新低，也是2010年以来的最低水平，同比总库存减少190.5万吨。

　　钢材库存连续回落，对近期不断上涨的钢材价格是个有利支撑，对于前期低迷的炼焦煤市场也能起到一定程度的支撑。

　　5、甘其毛都口岸进口煤炭突破800万吨

　　截至10月12日，甘其毛都口岸进口煤炭达到800.64万吨，同比增加了10%，成为2012年全区首个进口煤炭突破800万吨的口岸。

　　今年以来，中蒙能源贸易日益活跃。甘其毛都边检站从创建安全畅通、高效快捷的口岸通关环境入手，通过增派口岸一线执勤警力、与蒙方协商新开通4条运煤专用通道、实行出入境人员预检预录、推行24小时预约通关服务等一系列措施大力提升通关效率，推动口岸通关能力大幅度提升，过货量迅速增长。

　　进口煤方面，中国从蒙古国进口焦煤量日益增多，对本国焦煤的供应量起到举足轻重的作用。

　　四、近期炼焦煤价格预测

　　1、10月份CR炼焦煤指数分析和11份炼焦煤价格预测

　　从历年CR库存指数和价格指数的趋势来看，每年的11-次年1月份，CR炼焦煤库存指数都会有一个下跌的走势，随后的1-2月内，价格指数将出现一波上涨走势。从目前的市场来看，十八大之前，中小煤矿临时停产，造成焦煤供应减少；下游钢铁、焦化行业需求的回暖也使得10月末出现了一波供小于求的市场行情，焦煤价格出现了久违的上涨。

　　十八大结束之后，地方政府会重新放开强制关停的煤矿政策，进而追求经济和税收的增长，产地炼焦煤供应将有所回升。进口方面，从1-9月份的冶金煤进口情况来看，10月份冶金煤进口仍将回落，预计将少于9月份的242.02万吨，对国内焦煤总体供应影响不大。

　　需求方面，全国主要钢材品种库存连续三周减少，钢材总库存创年内新低，对钢材市场来说是个利好。钢厂采购焦煤的积极性回升，短期内需求增加，对近期炼焦煤的上涨形成支撑。

　　具体到柳林4号主焦煤（A15-18 V19-21 S<0.6 G>75）坑口价格来说，11月份该价格仍将继续上涨。预计11月末，该价格为910元/吨，上涨幅度大约在50元左右。

　　2、从10月份供应链库存波动情况来看，需求端有所好转

　　10月中旬钢协会员单位粗钢日均产量为160.61万吨，预估全国产量为199.92万吨，较10月上旬分别增长1.4%和4.3%，10月中旬末钢协会员企业的钢材库存为1103.54万吨。10月上旬148座高炉有效容积开工率回升至92%左右。

　　尽管近期钢价在反弹后出现回调，不过当前钢材价格较9月初的年内低点仍有所提升。随着钢价回升，钢企盈利能力好转，复产动力明显增加。钢厂检修力度有所放松，检修高炉数量减少，对炼焦煤的采购需求提升，10月份炼焦煤价格普遍上涨。

　　3、2012年11月-2013年1月炼焦煤市场预测

　　从煤炭市场供应来看，十八大之前，市场供应依旧偏紧，焦煤价格仍延续上涨行情。十八大之后，煤炭生产企业将恢复正常，煤炭产量将快速回升，供大于求的行情将再次显现。

　　从需求方面来看，国民经济仍处于探底过程，中小企业发展形势严峻，生存艰难。国家出台的经济刺激政策短期内难以对经济有明显的影响，预计2012年末，国民经济仍将处于缓慢回暖的过程。2012年后几个月，炼焦煤需求难有改变。

　　综合来看，十八大之后，炼焦煤供应量快速增加，市场供大于求的局面将再次形成，价格也将重回下跌轨道。直至春节前后，煤矿放假，炼焦煤供应减少，价格可能获得短期支撑，春节过后价格将再次下跌。