动力煤上市以来首度跌停 神华调价是导火索

来源：    发布时间：2014-03-04 10:08:45 

　　受访人士普遍认为，引燃市场暴跌的导火索是世界最大煤炭经销商神华的调价。3月起，神华开始执行新的现货挂牌价格，下调动力煤价格，下调幅度为20元/吨。业内人士预计，其他煤炭企业或“跟风”降价，在需求不畅等多重利空影响下，动力煤期货将延续阴跌。

　　万达期货焦煤钢事业部经理段燕明对上证报记者分析，神华此次大幅度调价，原因之一是为了消化库存。神华1月份的销售量环比下降了40%，而2月份由于春节因素，销售也不乐观，库存压力大，销售压力更大，于是神华选择了降价“走量”。

　　不过，神华此次是有条件降价，即1、2月份合同兑现率在80%以上或3月份合同兑现率能达到90%的用户，3月份的价格在原先优惠10元/吨的基础上再调降20元/吨，并可使用全额3个月承兑，或50%6个月承兑，或在现汇价格基础上再下浮8.8元/吨。段燕明称，“这意味着如果上述条件都满足，3月份的现货结算价格能优惠38.8元/吨，从而达到530元/吨。考虑到目前库存仍处于高位，销售压力增大，市场还有下调意愿。”

　　此外，煤炭的疲弱还与目前的社会经济环境有关。中国国际期货(博客,微博)郑州营业部交易部经理鲁深对记者表示，在雾霾频发的背景下，公众对环境治理的期望更高，相关部门可能出台更多的节能减排政策，抑制煤炭消费。此外，上周末公布的2月份PMI数据显示经济仍然处于下行通道，多重利空因素叠加致使短期资金大幅看空市场。

　　数据显示，动力煤期货主力合约1405在去年12月初站上600元/吨的大关之后，就一路下跌，截至目前，跌幅超过14%。
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