煤电联动或将重启 下调上网电价或降低电企利润超80亿

来源：证券日报    发布时间：2014-06-13 09:33:41 

　　■本报记者唐振伟

　　近日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布最新一期环渤海动力煤价格指数显示，5500大卡动力煤报收于532元/吨，比前一报告期再下降了2元/吨，已经连续两周走低，累计下跌5元/吨，距离今年的最低点530元/吨仅有一步之遥。

　　另外，截至6月11日，秦港库存640.52万吨，环比上期回升8.40万吨；锚地船舶数45艘，环比上期减少了5艘。

　　有报道称，5月底至6月初，神华、中煤、同煤等大型煤炭企业调整6月份动力煤价格时，神华和同煤均选择了调低高卡煤的煤价。而且，为了缓解库存压力，国内大型煤企或将再次下调煤价10元/吨-20元/吨。

　　这是环渤海动力煤价格指数自4月初开始小幅回调8周之后，再次连续两周出现下滑。那么，在夏季用电高峰即将来临之际，动力煤价格却不升反降，原因是什么？是否意味着环渤海动力煤再度步入下跌通道？这一指数未来走势将如何？

　　受访的多位业内人士普遍认为，未来动力煤价格走势并不乐观，而且煤企面临的困境将愈演愈烈，目前还远远没有到最坏的时候。

　　未来煤价走势将更不乐观

　　中投顾问高级研究员任浩宁接受《证券日报》记者采访时称，今年以来动力煤价格一直处在下跌通道，并没有改变过；前段时间的回调属于技术性回调，是神华、中煤等煤炭龙头企业提价拉动的结果，并没有基本面的实质性好转。

　　任浩宁分析称，前段时间动力煤价格稍有回暖也是因为五大电力集团在囤煤，增加库存；现在电厂库存已经出现超标，港口库存也持续走高，煤炭企业去库存的压力也越来越大。

　　南方的夏季用电高峰虽已临近，但同时南方的中小水电也已经在加足马力发电，对火电的挤压不容小觑；京津冀为治理环境问题限制煤炭消费的相关承诺以及“煤改气”工程的实施；再加上动力煤期货、焦炭期货不断被做空等诸多不利因素的影响下，未来煤炭价格将更加不乐观，或将在下跌通道越陷越深。任浩宁称。

　　迎峰度夏难促进煤炭消费

　　进入6月份，国内多地气温逐渐攀高，用电量有望迅速增加。但这一因素仍然难以抵挡库存高、需求弱等因素对于煤炭价格的影响。

　　中研网研究称，去年夏季出现的全国清一色“烧烤模式”，导致用电负荷屡创新高，令人至今记忆犹新。在此形势下，国家电网公司今年加大前期工作力度，进一步推进各级电网协调发展，全力应对今年用电高峰。从目前情况看，电网建设工程和迎峰度夏重点工程正在顺利推进。

　　同时，国家电网一批重点项目得到核准，特高压哈郑直流、宾金直流低端投运，特高压复奉直流受端加强工程等工程项目按期投运。今年1月份-4月份，国家电网公司积极发挥大电网资源配置作用，加大跨区跨省送电力度，完成电力交易电量1837.6亿千瓦时，其中特高压交易电量289亿千瓦时，同比增长109.1%。

　　任浩宁认为，除非全国范围出现极端酷热天气，否则，夏季用电高峰对于煤炭需求和煤价拉升的作用将非常有限。

　　煤电联动或重启

　　同时，有市场传言称，国家发改委上周已经着手调研煤电联动重启的相关事宜。有分析人士预测，上网电价将因此下调0.002元/千瓦时。

　　中国能源经济研究院研究员陈哲也向《证券日报》记者分析称，2013年火电发电量4.19万亿千瓦时，同比增长7.0%，如果按传言的上网电价下调0.002元/千瓦时降幅计算，将影响火电企业利润逾80亿元，而煤价走低让以火电为主的发电集团利润大翻身，2013年五大发电集团利润总额才740.34亿元，可见影响已较为可观，预计如果落地将造成煤价的新一轮下跌。

　　“当然，现在能不能启动煤电联动，以何时的价格为节点来联动还很难说”，陈哲说。现在大多数煤炭企业都在勉强硬扛，如果此时再实施煤电联动，电力企业必然会把上网电价下调的压力向上游煤炭企业传导，必将导致煤炭价格的进一步下滑。

　　任浩宁也表示，根据中投顾问的调研，目前内蒙古中小煤企关停率已经达到80%甚至90%，山西中小煤企关停率也高达70%以上，“如果现在再启动煤电联动，下调上网电价，怨声载道地不只是五大电力集团，煤炭企业更将是哀鸿遍野”。

　　对于煤企来讲，目前的煤炭市场还远远没有到最差的时候。虽然山西、内蒙古等多个地方政府都相继推出了一系列救市政策，来为当地煤企减负，但目前看能起到多大作用还很难说。任浩宁说。